受壓產預期及現實產量回升速率緩慢影響，鐵礦石及焦炭價格漲幅相對較小，鋼鐵企業生產利潤進一步走擴。受廢鋼需求強勁，價格上漲影響，電爐成本明顯抬升，利潤水平稍落后于高爐，整體聊城鋼管生產利潤率恢復至17%。4月下旬，備受矚目的兩大靴子落地，一是明確壓縮粗鋼產量，二是進出口稅率的大幅調整。綜合來看，在國內經濟高速增長和碳達峰的大背景之下，在深化供給側改革勢的同時，輔以需求側的調結構，以達到在供需相對平衡的環境下完成戰略目標。另外值得關注的是，2月底出臺的“土地雙集中”政策，已有部分城市開啟了第一批，這是需求側改革的一大信號。對于5月份，政策導向已然明確，行情將逐步回歸基本面主導，現階段供需缺口仍在，價格有繼續上沖的動能。不過，進出口稅率的調整將影響整體外貿供應，導致內貿供應的增加，增量不容忽視，一季度鋼筋出口9.11萬噸，線材出口137.67萬噸，棒材152.42萬噸，合計299.20萬噸。而對于壓縮粗鋼的比例和節奏仍有待進一步觀察。預計5月份基本面由供需寬松向供需緊平衡轉換，價格在沖高后或會出現理性調整。